股票跌到人人被套，结果还在往下跌，这事其实不少散户都碰到过，尤其是在熊市或者板块大调整的时候。咱们打个比方，某只股从二十块跌到八块，结果你查股东名单，发现前十个大股东全倒在里面，普通小股东大概率也都买在更高的位置，外面看挺惨，心想这跌无可跌了吧，还能往哪儿跌？要是真这么想，你就太天真了，这种盘面没到底，反而还能再杀一波。

说说我早些时候踩的坑吧，也是瞄上一只跌到骨头缝里的股票，心里想着“再跌也不过如此，大伙儿不都被困在里面跑不动了吗”，信心满满超了底。结果抄完不到半个月，那货价格直接又跌了近三成，真是疼得我直想砸手机。为何出现这种情况？其实原因很简单，“股东都套牢了”，并不等于“没人卖了”，有三伙力量，压根不看你套还是套不住，直接叩门砸盘。这三类人，就像盯着锅里的螃蟹一样，锅再满有火他们还是能下手。

第一个就是大股东质押出问题。啥意思？有些大股东没钱周转，拿自家股份跑去银行、券商那里质押换钱，指望以后股价回来了慢慢解押。一般金融机构会画“预警线”“平仓线”，就是说跌到哪儿，大股东得补保证金，要是还补不上，直接强行卖股抵账。你管你是亏二成还是亏五成，人家金融机构根本懒得理你赔不赔，到了线直接一脚踹下楼，这就是股价就算大家全被洗出去，还能再杀一波的最重要推手。有的股票，一天清几百万股出来，脸都绿了。那些套牢最狠的，最后剩下的也全得被平仓盘收拾。

第二类就是机构里头资金的被动止损。你以为公募私募基金经理就比你稳？其实一到止损点，规则摆在那，他还真得割。你信不信，他们合同明文写着某只票的亏损到了多少，必须退出，不然就违规了。这帮家伙手上票动不动几百万几千万，真要一起砸，谁挡得住？你再坚信“没割的都扛住了”，这些人撑一会还是得卖，所以机构一旦连着走，实话实说，后面这股抛压更吓人。往往你觉着最惨的地方才刚开始，别人砸着走你拼命补仓，后果我不用说你也懂。

第三类就是最常见的散户恐慌踩踏。亏个一成还咬牙扛，亏兩成心脏开始扑通扑通，亏三成的时候其实大部分人都崩溃了，咔咔开始割肉。割肉这事一旦开始，很少是单独行为，心理效应很厉害。股票市场是看脸色的，大家都不叫唤还好，一旦有两三个“吓死了，快卖”，马上带动一大片“快逃”。尤其跌穿整数关、支撑位或者大盘自己也吃面，踩踏一搞，不光你一个人难受。所以，很多股票就是靠大家的恐慌继续往下探底。

综合起来看，说到底，哪怕账面看是“全体股东都被套牢”，也压根没阻止过最后杀跌的发生。质押的、机构的、扛不住割肉的三波轮流换着来，不让股价得喘气机会。还有一点，市面上有些人一直拿着“大家都亏了没人割还能跌啥”来安慰自己，其实根本一点用都没有。你得看的是资金面、消息面，要不然不管大佬还是小白都容易中招。

那问题来了，既然这样，碰到这种盘面到底怎么判断快见底还是还要挨宰？其实经验跟教训都告诉本人，得盯住两个信号。

第一个就是成交量。有的人以为跌着跌着量缩下来就是见底，其实大多数时候那是卖盘减少而已，不等于买盘上来了。这种时候更要小心横盘震荡，资金进去要横不知道多久。相反，如果哪天突然暴量，尤其收个长下影线，反而要重点琢磨。暴量意味着有资金接抛售盘，并且如果不是利空打下来往上拉，通常就是快到关键价位了。另外要防的是跌了一阵，再来一波放量加速下去，说明新的抛压杀进来了，这种不抓紧闪人都不行。

第二就是要盯着公司基本面。如果业绩没崩，没作假没被通报，行业也没新大的坏消息，这时候套牢啥还能有资金关注抄底；可如果业绩一出雷、行业出利空、公司本身作死出事，那就不是深坑而是无底洞。什么叫无底洞？就是没人再愿意出来救了，再跌三成四成都没买气。如此一来，“全员套牢”往往只是新一轮出货的开头而已。所以真正要补刀之前，先得看看公司有没有真正的利空。

再回来讲最关键，也是我见过散户反复犯的毛病。首先千万别一边往下光补仓，什么越跌越买这种听过吧，有些炒股软件还专门推“摊低成本”。但是啊，你不断补仓，不但没救自己，反而越坐越深。最惨的时候，明明补仓本钱都在低位，结果真见底前你都弹不起来。什么时候能加仓？非得等信号出来，有明显放量、长下影线、连续几天不创新低，才考虑动一动，否则最多借机减点仓，别把自己坑死在里面。

第二点，很多人喜欢赌反弹，“老子快被埋得不行了，能解套就赶紧了事”，问题是反弹太短，反弹一波上没解套，又给你砸下去，完美地埋得更深。反弹碰到亏损有限时可以减点仓，保住血量。要是实在亏太多，也别反弹就走，因为你已经被量骗了，容易割在地板。

还有一个重要招数，就是别臆想方向。趋势没起来，死扛没意义。打开日线图看看，价格还在20日均线下头，说明这跌势根本没结束，券商都敢继续砸盘。掉头上去且三天不跌创新低，该考虑能不能再等等、能不能分批走。

说到底，炒股这么多年，最大体会就是别太信什么单一信号。什么大股东、啥筹码、套牢盘，这些都只是表象。市场变化快，谁也保不齐哪天一个消息出来就天翻地覆。切记一点，趋势、基本面、市场情绪都要参考。做不到专心，至少给自己留条后路。永远都要留点现金，不要全仓一把梭哈，不要借钱炒股，实在熬不动就下来歇歇再等新机会。

多少人被所谓的“全套牢就是底”一点点骗进去，然后心态彻底崩掉，最后赔个底朝天。记得一句话：人在市场，首要是别让自己被清出局，机会天天有，本金没了啥都白搭。所以，看到股票再怎么“全员套牢”，想补仓、想抄底，千万冷静三思——跌势未歇的票，不如静静观望，看对了再上，别让无谓的亏损破坏了你后续的全部投资机会。

散户最怕的，不是亏损本身，而是不够理智。别被“别人都套牢了”这种假象蒙蔽了自己的判断力，盯紧资金流动、公司基本面、趋势，实在不懂就少动多看，不难做到少亏。炒股没有什么救世主，全靠自己多观察，少冲动，活到最后的，永远都是那帮最谨慎的。记住，风险第一，机会第二，亏损时要敢认怂，别死扛。只要本金在，谁怕谁？

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