国际金价持续攀升

伦敦金现货价格报3359.97美元/盎司，较前一日上涨0.29%，盘中最高触及3370美元，最低下探3341.6美元。 纽约COMEX黄金期货主力合约收于3409.4美元/盎司，微涨0.03%，站稳3400美元关键阻力位上方。 关联贵金属同步走强：国际铂金上涨0.49%至1349美元/盎司，钯金大涨1.31%至1146.1美元/盎司，白银小幅上扬0.03%至38.49美元/盎司。

国内交易所基准价联动上涨

上海黄金交易所黄金T+D合约报774.20元/克，涨幅0.18%，盘中最高触及776.7元/克。 沪金期货主力合约收于777.1元/克，上涨0.11%，成交量放大至82625手。 国内基准金价（AU9999）报773.55元/克，与国际金价价差保持稳定。

品牌金饰价格高位分化

周大福、周大生、金至尊等头部品牌足金报价均为1008元/克。 老凤祥报价1005元/克，较昨日下跌0.20%；周生生报1006元/克，跌幅0.40%。 区域品牌价差显著：菜百首饰报价985元/克，中国黄金报981元/克，深圳水贝批发市场足金999报价785元/克（工费另计），较零售价低约20%。

银行金条溢价差异明显

工商银行如意金条报价787.68元/克，建设银行龙鼎金条报787元/克。 农业银行投资金条溢价最高，达791.45元/克；中国银行金条报784.47元/克，为大型银行最低价。 品牌工艺金条溢价突出：老凤祥投资金条报955元/克，周生生工艺金条890元/克，较银行标准金条高约20%-25%。

回收市场折价率固定

足金999回收价报763元/克，较国际金价折价约1.5%-2%。 含工费的首饰回收价进一步降至755-760元/克，品牌溢价完全消失。 纯度折算标准明确：22K金回收价676元/克，18K金549元/克，14K金430元/克。

美联储政策成核心推手

美国7月CPI数据低于预期，市场对美联储9月降息概率的预期升至95%。 美国财政部长贝森特公开呼吁“基准利率应比当前低1.5个百分点”，并暗示可能开启50个基点的激进降息。 美元指数跌至7月28日以来新低，10年期美债收益率同步下行，降低黄金持有成本。

机构观点与数据支撑

瑞银维持2025年底金价3500美元/盎司的目标，强调降息周期与地缘风险的双重支撑。 高盛看涨至3700美元/盎司，依据是全球央行购金需求及亚洲避险资金流入。 数据显示，中国央行近期向商业银行增发黄金进口配额，应对机构和散户激增的避险需求。

技术面释放关键信号

4小时图显示金价脱离3340-3360美元震荡区间，短期均线呈多头排列。 3350美元为日内重要支撑位，若突破3380美元压力线可能测试3420美元高位。 若失守3330美元支撑，或下探3300-3282美元区间。

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零售商当前采购成本（水贝785元/克）与品牌零售价（1008元/克）价差达223元/克，利润空间显著。 投资者通过标准化合约（如黄金T+D）交易可规避品牌溢价，日内波动价差平均为3元/克。 回收市场价差敏感：品牌金条回收价较购买价平均折损15%-20%，而银行标准金条折损仅1%-2%。

关联资产波动加剧

美股标普500指数连续两日创历史新高，科技股出现分化：苹果因布局AI机器人上涨1.6%，英伟达和微软则收跌。 原油市场受供需矛盾打压，美国原油期货跌至62.65美元/桶，创6月2日以来新低。 汇市波动同步放大：欧元兑美元升至1.1698，英镑兑美元涨至1.3567，均为三周高位。