2025年4月7日，特朗普宣布对中国商品加征100%关税的晴天霹雳，为何会引爆美股四个月来最大跌幅？纳斯达克指数单日暴跌3.5%，道琼斯和标普500紧随其后，恐慌情绪迅速蔓延。更关键的是，美国政府停摆与关键软件断供的双重打击，让投资者对政策可信度产生严重质疑，市场流动性骤然紧张，恐慌指数飙升37%。这场始于美国的金融地震如何冲击全球市场？A股科技板块被摁在跌停板上，出口型企业股价承压，但与此同时，沪深300市盈率已跌至11倍的历史低位——这究竟是危机还是机遇？央行、证监会火线出手维稳，汇金公司增持ETF，降准降息政策正在酝酿……在市场分化的风暴眼中，高股息资产反而成为资金避风港。当美联储降息预期与国内政策发力形成共振，A股会迎来怎样的转折点？

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到了滋生金融分析师陈明，一起来聊聊今天的市场热点。大家好，我是陈明，很高兴和大家分享最近的股市东态今天这个开场，咱们就来聊一聊美股为什么会突然之间就遭遇了一个四个月以来的最大跌幅。然后这个跌幅这么惨烈，究竟是因为什么引发的咱们今天就来聊一聊这个特朗普他最新的一些政策，包括美国政府停摆，带来的影响对，尤其是它对华的关税的提高，还有关键软件的断供，这个确实是让市场反应非常的激烈。对，然后，包括美国的政府停摆也让投资者对于政策的可信度产生了质疑。咱们就来聊一聊这个特朗普关税提高和软件端供带来的连锁反应。首先，第一块，咱们先聊美股的暴跌，咱们先问一个直击心脏的问题，就是2025年4月7号，特朗普宣布对中国商品加征百分之百的关税，这个事情到底给美股带来了什么样的冲击它这个关税的政策一落地，直接就引发了全球市场的地震。尤其是科技板块一下子就炸了锅，那个纳斯达克指数当天就跌了3.5%。六然后道琼斯和标普五百也是分别跌了8.7%八和2.7%一，这跌幅看着确实挺吓人的。对，更糟糕的是，它这个关税的政策出来之后，美国自己的企业也开始担心起自己的利润和供应链的安全了所以他们就开始大规模的抛售股票。所以导致这个市场的流动性一下子就紧张起来了，同光指数一下子就飙涨了37%，整个市场情绪一下子就变得极其镜慎，然后，美国政府停摆这个事情为什么会让市场的反应变得更加复杂，因为美国政府停摆的话，它不光是说联邦的这些雇员会停薪留职。而是说很多政府的一些关键的功能会暂停，那这个时候市场的信心就会受到很大的打击然后包括非农就业数据这些重要的经济指标也会推迟发布。所以市场就会对于美国的政策和经济的前景就会更加的不确定，所以投资者就会更加谨慎。对没错，然后包括美国政府停摆还会让市场对于政策的可信度产生质疑，所以不光是外资会流出，包括国内的投资者也会更加的保守所以救市的政策和市场的反弹都会受到很大的影响那就是说，最近美股这么喋喋不休那对全球的金融市场和投资者会带来哪些连锁反应？就是美股的科技股的暴跌，会让全球的投资者都担心自己的资产会不会缩水，所以他们就会峰峰的卖出风险资产那这个时候就会导致资金的流向会更加的安全区域和避险资产那像黄镜这种避险的金属就会受到追捧所以全球的金融市场都会跟着一起颤，东没错，而且这个关税的提升还会引发全球的贸易摩擦，那各个国家都会去调整自己的政策，那这个时候就会导致企业的盈利和市场的流动性的预测都会变得非常的复杂，所以投资者就会要求更高的风险溢价，那市场就会变得更加的波动和分化。聊了这么久，的美股暴跌和连锁反应。感觉信息量不小，咱都歇会儿喝口水待会继续咱们来进入第二个部分，咱们来聚焦一下中国资产在这场风暴当中的表现。好的。那我想先问一个比较直接的问题就是，2025年4月7号，特朗普宣布，对中国商品加征百分之百的关税。那这个事情出来之后，a股具体有哪些板块？或者哪些个股是受到了冲击比较大的。当天港股和a股的科技板块就直接被摁在了跌停板上，包括一些出口导向型的企业，像一些消费电子、光伏这些行业，他们的业绩也会因为关税的提升而受到影响，所以他们的股价也会跟着被压的死死的看来科技和出口这两个维度确实是压力不小。没错，而且就是说中概股也是跟着遭殃，然后一些权重股白马股也都被拖下水了，所以整个市场就会变得更加的镜慎。资金的流向也会更加的倾向于避险资产。就是说面对这么剧烈的市场波动，那政策层面究竟是怎么来应对的？央行和证监会这些部门其实已经多次发声瑶维护市场的稳定，包括也有一些头部的券商会被要求去重点维护流动性，所以说官方确实是动作很快。对，没错，而且说，4月份那会儿正好是清明节前，所以有汇金公司也会去增持一些etf，然后包括也有一些政策是在酝酿当中，包括一些降准降息这些手段，其实都是有可能的。不光是要稳住市场，其实也要为后面的经济和产业的升级去打一个基础。最近这段时间，a股的波动到底有哪些比较独特的特点？虽然说外面的美股那些科技股跌的确实很吓人但是其实a股和港股他们的表现其实是有点不一洋的他们更像是被拖下水了，而不是说一起跟着恐慌，所以内部的分化会更明显，没错，就是资金开始追逐那些业绩稳定的高股息的这些资产，然后包括一些消费金融这些板块，反而成为了资金的避风港。那同时，北向资金反而在这个时候，成为了市场的一个风向标，它的一举一动都在影响着整个市场的情绪和短期的走势。好，中国资产的表现，这部分内容差不多了，咱暂停一下，放点音乐放松。很快回澜咱们来聊第三部分了，咱们今天要聊的就是a股未来的走势到底怎么样？那我想问的就是说，现在a股市场的估值水平到底处于一个什么样的位置，然后这个位置对于投资者来说意味着什么？目前沪深300的这个市盈率是处在历史的一个绝对低位，就比大部分的时间都要低，然后它目前的市盈率是11倍左右那这意味着什么，就意味着，跟美股的那些指数相比，它是有差不多一半儿的下跌空间。那同时，也意味着，投资这些蓝筹龙头，你的风险补偿是很充足的所以就是说现在中长期的投资价值是比较突出的。那同时市场的资金结构也在发生变化北向资金最近持续的在流入那这些资金反而把茅台、长江电力这种高股息的资产当成了一个安全屋，那同时国内的政策也在不断的发力，那包括一些降准降息，包括一些支持性的政策都在不断的出台，那这些都为市场的回暖打下了一个基础所以就是说接下来a股的走势会受到哪些核心因素的影响。其实现在市场的分歧点就在于美联储的降息节奏和国内的政策的空间，那如果说美联储真的降息了，那全球的资金就会重新分配，那这个时候a股作为全球的一个估值洼地，就会吸引更多的外资流入。那国内的政策，国内的政策其实也在酝酿一些，包括一些扩大内需促进产业升级这样一些政策，那这些政策如果说能够落地的话，那企业的盈利也有可能会随之改善那再加上这个美联储的降息会减轻企业的债务压力那这些都会成为支持a股走强的一个因素。你觉得接下来几个月a股市场的风格会有哪些新的变化？我觉得就是随着美联储的降息，和国内政策的不断发力，那a股有可能会迎来一个政策和资金面儿都比较友好的一个环境，那这个时候，就是那些高股息的资产和优质的龙头公司可能会成为子衿的新宠。所以分化会继续加剧。没错，科技和消费还是会继续的分化。那同时市场的波动会比较大，那这个时候国家政策支持的一些产业会得到更多的资金和资源的情斜那同时，就是投资者也会更关注企业的业绩和风险的匹配，那这个时候就是理性的投资和价值投资会成为市场的主流。对，今天咱们聊了这么多，关于全球的金融市场的一个动荡。然后也聊了聊a股的一些机会和挑战。其实无论外界怎么变，我觉得投资者的理性和价值投资的理念才是穿越这种市场风暴的一个真正的利器。对，希望大家都能够稳住心态，去把握属于自己的机会。好，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。白白